體育資訊10月6日訊 英超獨立委員會的調(diào)查報告以白紙黑字的形式公之于眾，該報告指出“曼城的收入被大幅夸大了超過8.3億鎊。” 換句話說，曼城的資產(chǎn)擁有者多年來通過向俱樂部注入不應(yīng)被列為贊助收入的資金，繞過了聯(lián)賽的財務(wù)監(jiān)管規(guī)定。然而，曼徹斯特另外一家俱樂部曼聯(lián)卻處在了一個完全不同的境地。《BBC》對此進行了解讀。

這份具有定罪性質(zhì)的判決書出爐前不到五天，曼聯(lián)剛剛向紐約證券交易所提交了延長備案，詳細披露了其截至2026年6月30日的年度財報。財報中包含了一筆3700萬鎊的利息支出，高于上一財年的3400萬鎊。據(jù)知名足球財務(wù)博主“Swiss Ramble”目前估計，自格雷澤家族于2005年通過杠桿收購曼聯(lián)以來，曼聯(lián)的凈利息支出總額已飆升至8.52億鎊。在絕不為曼城所有者開脫的前提下，曼徹斯特兩家俱樂部的許多球迷都注意到：當(dāng)曼城迎來了一組不斷注資的資方時，另一組資方的到來卻意味著曼聯(lián)付出了幾乎等額的巨額利息。

曼聯(lián)最新的財報中包含了CEO貝拉達的這段點評：“雖然這些財務(wù)業(yè)績證實了我們正走在正確的軌道上，但我們將繼續(xù)采取嚴格自律的態(tài)度，以確保我們的財務(wù)保持可持續(xù)性。” 此前，曼聯(lián)在英超中獲得了第三名，確認了在缺席兩年后重返歐冠。創(chuàng)紀錄的6.776億鎊營收（預(yù)計在2026-27賽季將高達7.6億鎊）確實值得慶祝。 然而，貝拉達謹慎的表態(tài)凸顯了一些殘酷的現(xiàn)實。 財報確認自6月30日以來，曼聯(lián)已花費1.917億鎊用于引進新球員（特別是巴萊巴、桑托斯和蒂萊曼斯）及相關(guān)費用，外加簽下英格蘭青年隊的泰南·湯普森等青訓(xùn)球員，付款期限“在未來五年內(nèi)”。

曼聯(lián)還披露他們另外借貸了9000萬鎊，使其總債務(wù)達到了11.5億鎊。作為對比，在截至2021年6月的財報中，同類債務(wù)總額為6.67億鎊。在6月30日之前，曼聯(lián)的轉(zhuǎn)會債務(wù)為3.75億鎊。其中，2.18 億鎊必須在2027年6月30日之前付清。曼聯(lián)還表示，除了巴萊巴、桑托斯和蒂萊曼斯之外，如果他們已經(jīng)簽署的球員達到了預(yù)先設(shè)定的目標(biāo)，他們還可能承擔(dān)高達1.228億鎊的合同潛在付款。不過，如果最終需要支付這筆費用，俱樂部想必會樂見其成。

當(dāng)曼聯(lián)在6月重組債務(wù)時，他們在主債務(wù)上增加了1.25億美元（9436萬鎊）。9月23日，他們表示已花費6350萬鎊購買擬建新球場的土地，而該球場的具體融資模式目前仍未確定。許多球迷（尤其是那些不希望建造新球場的球迷）認為，這筆資金本可以更好地投資到卡里克的陣容建設(shè)中。然而，正如貝拉達所說，曼聯(lián)在這方面正在采取“自律的做法”。

2025 年，曼聯(lián)以3.13億鎊的工資賬單位列英超第五。由于缺席歐戰(zhàn)，這一數(shù)字在2025-26賽季下降到了3.02億鎊。雖然其他俱樂部尚未公布其數(shù)據(jù)，但如果曼聯(lián)的排名上升將非常令人意外，這也意味著卡里克帶領(lǐng)球隊取得第三名的成績屬于超水平發(fā)揮。曼聯(lián)的工資占營業(yè)額比例為45%，上賽季沒有任何一家俱樂部的這一指標(biāo)優(yōu)于曼聯(lián)。雖然存在變量和顯著的例外，包括曼聯(lián)本身，在過去十年中，他們曾領(lǐng)跑年度薪酬總額榜，但未能贏得英超冠軍，且在2024-25賽季盡管薪酬支出排名第5卻僅列第15位，但在薪水和球場表現(xiàn)之間通常存在正相關(guān)關(guān)系。

然而，盡管曼聯(lián)今年夏天在轉(zhuǎn)會投入方面相對克制，但他們近期的凈支出依然居高不下。其中的原因顯而易見，當(dāng)最近的轉(zhuǎn)會窗口于9月1日關(guān)閉時，他們通過出售球員僅獲得了4700萬鎊收入，在英超中排名第11位。“Big 6”傳統(tǒng)六強競爭對手中，只有利物浦的球員出售收入比曼聯(lián)更少。自2019年以7400萬鎊將前鋒盧卡庫出售給國米以來，曼聯(lián)僅有四次從單名球員身上收回超過2500萬鎊，分別是格林伍德、麥克托米奈、霍伊倫和加納喬。值得注意的是，今年夏天有一批年輕球員被出售，要么像維特克和科利爾（分別加盟米德爾斯堡和西布朗）那樣轉(zhuǎn)會費低于預(yù)期，要么像后衛(wèi)弗雷德里克森和詹姆斯·歐弗里那樣零轉(zhuǎn)會費離隊。然而，在所有案例中，轉(zhuǎn)會條款均包含了高額的二次轉(zhuǎn)會分成和回購條款，這是曼聯(lián)旨在從球員出售中創(chuàng)造更多收入戰(zhàn)略的一部分。

2023年6月，英超俱樂部投票決定將未來的杠桿收購限制在俱樂部價值的65%左右。此舉似乎是對2020年12月ALK Capital收購伯恩利事件的回應(yīng)。許多曼聯(lián)球迷認為，這一舉措來得整整晚了18年。

圍繞曼城丑聞的負面輿論，間接地將聚光燈打回到了老特拉福德的處境上。鑒于實質(zhì)性債務(wù)在短期內(nèi)被還清的可能性微乎其微，貝拉達及其同事必須在控制成本、削減未結(jié)清轉(zhuǎn)會費、不擴大循環(huán)信貸額度以及為新球場籌集資金之間尋求微妙的平衡，同時還要保持足夠的投入以保證球場上的戰(zhàn)績。

在2017-18賽季，曼聯(lián)打進歐冠八強獲得了8000萬鎊的獎金；而在2024-25賽季，他們打進歐聯(lián)杯決賽僅獲得3100萬鎊。在其最近與阿迪達斯談判的球衣贊助協(xié)議中，如果俱樂部未能打進歐冠，每年將扣減1000萬鎊贊助費。當(dāng)卡里克在10月10日帶領(lǐng)球隊在老特拉福德迎戰(zhàn)副班長熱刺時，他們將全力以赴擺脫聯(lián)賽第12名的尷尬位置。雖然整體目標(biāo)尚未明確，但很顯然，獲得歐冠資格將是其中極其關(guān)鍵的一環(huán)。